最近、資産を円換算で見たときに
減ったように見えると感じた方も
多いのではないでしょうか。

私も、１４０円のころに両替したドルで購入した米国株やETF
円で積み立てている金ETF（GLDM）

さらにiDeCoやＮＩＳＡではオルカンなどの
円積立商品を保有していますが、ここ最近
円換算での評価額が急に落ちた印象を受けました。

しかし、よく中身を確認すると、
資産そのものが大きく減ったわけではなかったのです。

為替で資産が減ったように見えるだけ？

本ブログではドル資産と円換算評価額の錯覚について説明します。

今起きている現象の正体

今回の下落は投資商品の値下がりではなく、
為替の影響が大きいということです。

例えばドル建てで購入した株やETFは
ドルベースでは大きく下がっていないが
円高方向に振れたため、円換算では評価額が下がりました。

言い換えれば資産が減ったのではなく
円という物差しが短くなった
だけとも言えます。

円安のときに増えて見えていた評価額は、
実は為替による上乗せ分（為替益）
だった可能性が高いのです。

資産の増減には、以下のように2つの要因があります。

① 投資対象そのものの値動き
（株価・金価格など）

② 為替の影響
（ドル円など）

今回、円換算で急に資産が減ったように見えたのは、
②の為替要因が大きく動いたためです。

つまり、投資が失敗したとか
資産が実質的に目減りしたというよりも

為替益が剥がれただけという状態に近いと思います。

例えば私の場合このように運用していました。

・米国株や外国ETF → ドルで購入ドルで再投資
・GLDM → 円で積立
・iDeCoやオルカン → 円で積立ドルで再投資

結果として全体的に円換算評価額が下がったように見える
状態になりました。

・ドル建て資産 → 円高になると評価額が下がる⤵
・円建て積立商品 → 中身が外国資産なので、やはり円高で評価が下がる⤵

でもドル建てで見れば大きく崩れていない資産も多く
けっして投資対象そのものが壊れたわけではありません。

一番やってはいけないのは
円換算で減ったから怖くなって売ること。

この行動は円安のときに買い、円高で売るという
為替で一番損をしやすい典型パターンとなります。

本来長期投資では、

・円高 → 評価額は下がる⤵
・円安 → 評価額は上がる⤴

という波を繰り返します。

この揺れを見て毎回売買してしまうのは
資産運用ではなく為替のギャンブルです。

大切なのはドル資産はドルで、円資産は円で！

それぞれの本体で見ることです。

ドル建てで見て増えているなら、
円換算で下がって見えても、
投資としては大きく間違っていません。

なぜなら円換算評価額は、あくまで為替込みの表示
に過ぎないからです。

今回の円換算での資産減少は、投資対象の大幅な悪化
ではなく、為替の調整による見かけの減少である
可能性が高いと考えています。

つまり、

資産が壊れたのではなく、
為替益という上乗せ分が消えただけ

という状態です。

長期投資をしている以上、
このような場面は何度も訪れます。

大切なのは、この3点だと思います。

・中身を見る
・為替と価格を分けて考える
・円換算の数字だけで判断しない

本記事はあくまで主観によるものです。
くれぐれも投資は自己責任でお願いします。